时代财经

知名酒企在金融版图上再落一子。

近日，天眼查信息显示，四川三江汇海融资租赁有限公司（下称“三江租赁”）发生工商变更，注册资本由12.7亿人民币增至20.37亿人民币，增幅60.4%。其中四川省宜宾五粮液集团有限公司（下称“五粮液集团”）作为新进股东，认缴出资额为6.11亿元。

三江租赁成立于2021年2月，初始注册资本10亿元，当时是宜宾发展控股集团有限公司的全资子公司。主要定位是打造宜宾“金控平台”、实施金融牌照“6+6”工程的实践先行者，补充宜宾市金融业态、服务本土实体经济、助推制造业转型升级的重要使命。

此番引入五粮液集团作为新股东后，原股东宜宾发展控股集团持股比例由100%降为70%，但仍保持控股地位。值得一提的是，据天眼查，五粮液集团由宜宾发展控股集团100%持股；而五粮液（000858.SZ）作为五粮液集团旗下核心上市公司，其两大核心国有法人股东也分别为宜宾发展控股集团以及五粮液集团，二者的持股比例分别为34.43%以及20.65%。

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在相关行业人士看来，五粮液集团此番入股融资租赁公司有多番考量。

苏商银行研究院高级研究员杜娟告诉时代财经，这背后一是为了服务五粮液自身白酒产业链投入；二是服务产业链上下游商户金融需求；三是盘活账面资金使用效率，提高资金收益率；四是在行业收缩环境下，探寻新的增长点

杜娟还表示，随着五粮液集团入股，以及三江租赁注册资本大幅增加，对于三江租赁而言，一方面产业股东可带来的产业链优质资产资源；另一方面股东强劲实力及重组现金流带来的资本、资金支持。

为实现业务协同互补、获取投资收益，时代财经注意到有多家头部酒企布局融资租赁公司，如茅台集团旗下的茅台（上海）融资租赁有限公司于2014年成立、洋河集团同年出资参与了江苏淮海融资租赁有限公司设立、泸州老窖于2016年发起设立四川汇鑫融资租赁有限公司。

三江租赁近年来深度融入宜宾当地的产业链。据其官微，近年来，三江租赁依托融资租赁灵活适配、节税增效等独特优势，资金投放持续聚焦宜宾动力电池、晶硅光伏等优势产业，稳步拓展农业新质生产力、储能、人工智能、低空经济等新赛道，将资金精准注入宜宾产业链关键环节。

和主流酒企一样，近年来五粮液集团在金融领域多点发力，布局颇多。

从五粮液集团的组织架构来看，该集团15家核心子公司中有多家金融企业，该公司旗下有布局宜宾银行（02596.HK）、成都五粮液建设投资有限公司、宜宾五粮液集团财务有限公司。

五粮液集团组织架构图

此外，该集团对外参股的金融公司也较多。据四川银行2024年年报，五粮液集团为该行第四大股东，持股5.5%。此外，五粮液集团也出现在华西证券前十大流通股东名单中，持股2.83%。

2021 年以来，国内白酒行业经历了从高速增长到存量竞争的转变，不少酒企跨界多元投资，寻求新的增长点。

而早在2018年，五粮液集团便提出“推进供给侧结构性改革，全面深化国有企业改革，加快现代企业制度建设，完善法人治理结构，推进集团公司向国有资本投资运营平台转型。”

近年来，五粮液集团在保持白酒主业的同时，向产业上下游延伸，实现布局多元产业。除了传统酒业，该集团旗下的15家核心子公司中涉及绿色包装、智慧物流、金融投资、大健康产业等多个领域。

在2月“新春第一会”上，五粮液集团掌舵人曾从钦指出，2026年开局延续“稳”的态势，酒业主业“基本盘”持续稳固，非酒产业“增长极”持续塑造。

从五粮液（000858.SZ）前三季度的财务数据来看，其经营承压。2025前三季度，五粮液实现营业收入609.45亿元，同比下降10.26%；实现归母净利润215.11亿元，同比下降13.72%。